Акциялар — эмитенттің капиталына қатысуды куәландыратын үлестік бағалы қағаздар.

Облигациялар — эмитенттің міндеттемелерін көздейтін борыштық бағалы қағаздар.

Шетелдік бағалы қағаздар — шетелдік эмитенттердің бағалы қағаздары.

Эмитент — өз бизнесіне ақша тарту мақсатында өзінің бағалы қағаздарын тіркейтін және шығаратын заңды тұлға. Эмитенттер шығаратын ең көп таралған бағалы қағаздар — акциялар мен облигациялар. Бірақ олардың арасында туынды құралдар, өзара немесе биржалық қорлардың (ETF) паилары да болуы мүмкін. Мемлекет ақша белгілерін шығара отырып, эмитент рөлін атқарады.

Паилар — ұжымдық инвестициялау құралы, инвестициялық қордың активтеріндегі инвесторға тиесілі паилар санына пропорционал үлесі.

Туынды қаржы құралдары (ТҚҚ) — фьючерстер, опциондар, форвардтар, своптар және басқа да туынды қаржы құралдары.

ETF/биржалық қорлар — құны негізгі портфельдің құрамына (қордың активтері мен нарық жағдайына) байланысты құралдар.

Валюталық операциялар — шетел валютасын қолма-қол ақшасыз түрде сатып алу/сату (айырбастау операциялары).

Биржалық қызмет — қазіргі экономиканың процесі. Биржада бағалы қағаздар, тауарлар, туынды қаржы құралдары мен қызметтер өз атынан немесе клиенттердің мүддесі үшін ұйымдасқан түрде сатып алынады және сатылады.

Қор нарығы — акциялармен, облигациялармен және басқа да активтермен сауда жасалатын орын. Нарық ұғымы бағалы қағаздарды беру функциясын ғана емес, олармен жасалатын шығару мен салық салу сияқты басқа да операцияларды қамтиды. Сонымен қатар ол әділ баға белгілеуге мүмкіндік береді.

Қор биржасы — қор нарығының негізгі элементі, ол акциялар, облигациялар, қорлардағы үлестер сияқты әртүрлі бағалы қағаздармен, сондай-ақ фьючерстер мен опциондар сияқты туынды қаржы құралдарымен операциялар жасайды.

«Бағалы қағаздардың орталық депозитарийі» (KCSD) акционерлік қоғамы немесе Орталық депозитарий — Қазақстан Республикасы қаржы нарығының негізгі есепке алу және есеп айырысу институты. Ол барлық бағалы қағаздарды есепке алады, оларға меншік құқығының ауысуын қадағалайды және биржадағы мәмілелер бойынша есеп айырысуларды жүргізеді.

Жеке қаржысымен айналысатын әрбір адамның басты мақсаты — жинақтарын сақтап, көбейту. Қор нарығы құралдарын дұрыс пайдалану жинақтарды инфляциядан қорғап, қосымша табыс көздерін құруға мүмкіндік береді. Бірақ ең алдымен негізгі мәселелерді түсіну маңызды: бағалы қағаздар нақты қайдан сатып алынады, қандай делдалдар арқылы бұны жасауға болады, брокердің немесе басқарушы компанияның лицензиясын қалай тексеруге болады, инвестициялау қандай тәуекелдерге әкелетінін және сатып алғаннан кейін активтерді қалай бақылауға болатынын. Тек содан кейін ғана нақты брокер мен құралдарды таңдауға көшу керек.

Мәмілелер не ұйымдасқан нарықта — биржа арқылы, не ұйымдаспаған нарықта — сатып алушы мен сатушының тікелей келісімі бойынша жасалады. Қазақстанда негізгі ұйымдасқан алаңдар — Қазақстан қор биржасы (KASE) және «Астана» халықаралық қаржы орталығының биржасы (AIX).

Сенімгерлік басқару кезінде инвестор ақшасын немесе бағалы қағаздарын басқарушы компанияға береді, ол инвестициялық декларация — қайда инвестициялауға болатынын, қандай шектеулер қолданылатынын және қандай тәуекел деңгейі рұқсат етілетінін анықтайтын құжат — шеңберінде инвестициялық шешімдерді дербес қабылдайды. Брокерден айырмашылығы, басқарушы компания әрбір мәміле үшін жеке тапсырманы күтпейді.

Жеке инвестор әдетте үш делдал түрінің бірінің қызметін пайдаланады:

Брокер мен Басқарушының айырмашылығы

Брокер немесе басқарушы заңды түрде әрекет ететінін қалай тексеруге болады? Компанияда қолданыстағы лицензия бар-жоғын анықтау керек. Мұны реттеуші органның — Қазақстан Республикасы Қаржы нарығын реттеу және дамыту агенттігінің (ҚРДА) сайтында «Қаржы нарықтары» бөлімінің «Бағалы қағаздар нарығы және зейнетақы активтерін басқару» бөлімшесінде тексеруге болады. Реттеуші сайтындағы компанияның деректемелерін оның лицензиясында көрсетілген мәліметтермен міндетті түрде салыстырып тексеру керек.

Жалған брокерлер — адал емес қызметтің белгілері бар алаяқтар, жеке тұлғалар немесе компаниялар. Олардың ең басты белгісі — Қазақстан Республикасы Қаржы нарығын реттеу және дамыту агенттігінің бағалы қағаздар нарығында қызмет жүргізуге лицензиясының болмауы.

Алаяқтардан тіркелмеген нөмірлерден қоңыраулар, бағалы қағаздарға инвестициялаумен байланысты жалған құжаттардың сканерленген көшірмелері бар электрондық хаттар мен хабарламалар келуі мүмкін. Алаяқтар тұрақты жоғары табыс уәде ете отырып, азаматтарды шатастырып, агрессивті жарнама арқылы неғұрлым көп сенгіш клиентті тартуға тырысады.

Нағыз брокерді алаяқтан қандай белгілер бойынша ажыратуға болады?

• Брокердің лицензиясы компанияның ресми сайтында орналастырылған және Қазақстан Республикасы Қаржы нарығын реттеу және дамыту агенттігінің (Реттеушінің) деректерімен сәйкес келеді. Ресми лицензиясы бар брокерлік және дилерлік компаниялардың тізімін Реттеушінің сайтындағы «Тізілімдер мен рұқсаттар» бөлімінен көруге болады. Сондай-ақ санаттар бойынша брокерлердің тізімін (валюталық, қор) Қазақстан қор биржасының сайтынан тексере аласыз.
• Брокерлік шарт тек жазбаша түрде жасалады.
• Ақша тек қолма-қол ақшасыз түрде қабылданады — брокерлердің қолма-қол ақша қабылдауға құқығы жоқ.
• Компания кепілдендірілген табыс уәде етпейді.

Сақтық шаралары:

• «Кепілдендірілген» пайда туралы ұсыныстарға сенбеңіз.
• Ақшаны белгісіз тұлғаларға және күмәнді шоттарға аудармаңыз.
• Күдікті сілтемелерге өтпеңіз және тексерілмеген көздерден қолданбалар орнатпаңыз.
• Компаниялар туралы ақпаратты тек ресми көздер мен мемлекеттік тізілімдер арқылы тексеріңіз.
• Инвестициялағыңыз келсе, инвестициялық нарықтарды зерттеп, тексерілген компаниялардың ресми кеңселеріне жүгініңіз.

Инвестицияға апаратын алғашқы қадам — Брокерді таңдау және онымен шарт жасасу. Құқықтық сауаттылықтың басты ережесі: әрқашан қол қоятын құжаттарыңызды оқыңыз.

Брокерлік шарттың шарттарын, соның ішінде Брокердің ұсынылатын қызметтер үшін тарифтерін (комиссияларын) клиент мұқият зерттеуі керек. Шарттың әрбір тармағын, соның ішінде мына тармақтарды мұқият зерттеу қажет:

• тараптардың құқықтары мен міндеттері;
• Брокердің комиссия мөлшері;
• клиенттің тапсырмаларын беру тәртібі;
• клиент алдындағы есептіліктің нысаны мен мерзімділігі;
• шартты бұзу тәртібі.

Қор нарығындағы табыс ешқашан кепілдендірілмейді. Бағалы қағаздардың құны өсуі де, төмендеуі де мүмкін, және ешбір брокер клиентке пайда немесе шығынның болмауын уәде етуге құқылы емес.

Маңызды: егер делдал кепілдендірілген жоғары табыс уәде етсе, бұл алаяқтықтың айқын белгісі.

Инвестициялауды бастау үшін қажетті соманы клиент өзі анықтайды.

Арзан акцияларды, қор паиларын немесе облигацияларды сатып алу арқылы ең аз соманан бастауға болады. Клиентке тек бос ақшаны пайдалану ұсынылады, инвестиция үшін кредит немесе соңғы жинақтарды алмаңыз.

Брокерге мыналарға тыйым салынады:

• клиенттің тапсырмасынсыз операциялар жасау;
• клиенттің ақшасын өз мүддесі үшін пайдалану;
• клиенттің бағалы қағаздарын жазбаша рұқсатынсыз билеу;
• клиенттің келісімінсіз үшінші тұлғалардың мүддесі үшін әрекет ету.

Қор нарығындағы инвесторлардың құқықтары мен заңды мүдделерін қорғау шағым және сот тәртібімен жүзеге асырылады. Даулар келіссөздер, медиация, Қазақстан Республикасының сот органдарына жүгіну арқылы шешіледі. 2027 жылдың 1 қаңтарынан бастап даулар Қаржы омбудсменімен де қаралатын болады.

Қаржы омбудсмені — қаржы қызметтерін тұтынушылар мен қаржы ұйымдары арасындағы дауларды соттан тыс тәртіппен қарайтын тәуелсіз тұлға.

Қаржы омбудсменіне жүгіну жеке тұлғалар үшін тегін және ұзаққа созылатын сот процесінсіз дауды реттеуге тырысуға мүмкіндік береді. Шағым беру қаржы ұйымы жазбаша өтінішті алып қойып, мәселені шешпеген немесе өтініш берушіні қанағаттандырмайтын жауап берген жағдайларда орынды.

Қор нарығындағы қаржы құралдарымен (бағалы қағаздар, туынды қаржы құралдары, валюта сатып алу/сату және т.б.) операциялар мен ықтимал шығындардың инвестор үшін оның қаржылық мүмкіндіктеріне сай қолайлы екенін мұқият қарастыру керек.

Жалпы алғанда, «тәуекел» термині қандай да бір оқиға нәтижесінің күтілетін нәтижеден ауытқу ықтималдығын білдіреді.

Инвестициялауда бұл термин операцияның қаржылық нәтижесіне теріс әсер ететін қолайсыз оқиғаның болу ықтималдығын білдіреді, яғни:

• болжамды/есептелген табыстан аз табыс алуға (табыстың жетіспеуіне);
• операция, мәміле, инвестициялау кезеңі аяқталғаннан кейін табыстың мүлдем болмауына;
• инвестицияланған қаражаттың бір бөлігін жоғалтуға;
• инвестициялық капиталды толық жоғалтуға әкеледі.

Негізгі тәуекелдер:

• нарықтық тәуекел — қаржы нарықтарындағы жағдайдың, экономикалық жағдайлардың немесе инвесторлардың көңіл-күйінің өзгеруіне байланысты қаржы құралының құнының төмендеу тәуекелі;
• валюталық тәуекел — шетел валютасы бағамының өзгеруіне байланысты шығын немесе табыстың төмендеу тәуекелі;
• елдік (трансферттік) тәуекел — шетел мемлекетінің немесе шетел мемлекетінің резидентінің төлем қабілетсіздігіне немесе міндеттемелер бойынша жауап беруден бас тартуына байланысты шығыстардың (шығындардың) туындау тәуекелі;
• өтімділік тәуекелі — Клиенттің қаржы құралын күтілетін бағамен сата алмауы немесе оны қажетті уақытта сата алмау тәуекелі;
• несиелік тәуекел/эмитент тәуекелі — эмитенттің өз міндеттемелерін орындамауы немесе оның қаржылық жағдайының нашарлау тәуекелі;
• операциялық тәуекел және инфрақұрылымдық тәуекел — техникалық ақаулармен, есеп айырысу, депозитарлық, сауда немесе басқа инфрақұрылымның шектеулерімен байланысты шығындардың туындауы немесе операцияларды жасаудың мүмкін болмау тәуекелі.

Жеке шот инвестордың бағалы қағаздарға құқығын тіркеу үшін қажет.

Жеке шотты бірнеше тәсілмен ашуға болады:

• Брокердің кеңсесінде жеке кездесу арқылы;
• Брокердің мобильді қосымшасы арқылы;
• Брокердің сайтындағы онлайн-өтінім арқылы.

Брокер инвесторға шотты Орталық депозитарийде ашады. Бағалы қағаздармен мәмілелер жасауға арналған барлық шоттар Орталық депозитарийде ашылады, инвесторлардың активтері де сонда жеке шоттарда сақталады, бұл клиенттердің қаражатының сақталуын және барлық мәмілелердің транспаренттілігін қамтамасыз етеді.

• жеке шотты ашуға өтінім;
• жеке тұлғаның анкетасы;
• жеке басын куәландыратын құжат;
• заңмен қорғалатын құпияны құрайтын мәліметтерді ашуға келісім;
• номиналды ұстау шарты — егер инвестор брокердің қызметін пайдаланса.

• жеке шотты ашуға өтінім;
• заңды тұлғаның анкетасы;
• мемлекеттік тіркеу туралы анықтаманың немесе куәліктің көшірмесі;
• заңды тұлғаның акционерлер/қатысушылар тізілімі;
• бірінші басшыны қызметке тағайындау туралы шешім, бұйрық, басшылардың жеке басын куәландыратын құжаты;
• заңды тұлғаның жарғысының көшірмесі;
• өкілдердің нотариалды куәландырылған қолтаңба үлгілері бар құжат;
• номиналды ұстау шарты — брокердің қызметін пайдаланған жағдайда.

Тіркеу Орталық депозитарийдің есеп жүйесінде мәміле тараптарының қарсы бұйрықтары, Брокердің бұйрығы (клиент оның арқылы әрекет еткен жағдайда) немесе заңнамада көзделген басқа құжаттар, мысалы, бағалы қағаздарды мұраға алу кезіндегі мұрагерлік құқығы туралы куәлік негізінде жүргізіледі.

• бұйрықты берген тұлғаның өкілеттігі;
• бұйрықтың белгіленген нысанға сәйкестігі;
• операцияны жүргізу мүмкіндігі;
• шоттарда бағалы қағаздардың немесе ақшаның болуы;
• қаржы құралдары бойынша ауыртпалықтардың болмауы.

• бұйрық белгіленген нысанға сәйкес келмесе;
• бағалы қағаздар ауыртпалықта болса;
• шотта бағалы қағаздар немесе ақша жеткіліксіз болса;
• мәміле заңнамаға сәйкес келмесе;
• қажетті құжаттардың барлығы ұсынылмаса.

Құқық Брокерден немесе Орталық депозитарийден алуға болатын жеке шоттан үзінді көшірмемен расталады. Мәліметтер сәйкес келмеген жағдайда, Орталық депозитарийдің есеп жүйесіндегі деректер басым болады — олар түпкілікті деп саналады.

Жеке тұлға болып табылатын клиент жеке тұлғаға күрделі, жоғары тәуекелді және эксклюзивті қаржы құралдарына қолжетімділік беретін білікті инвестор мәртебесін ала алады. «Білікті инвестор» мәртебесін алу үшін жеке тұлға төмендегі талаптардың кемінде біреуіне сай болуы керек:

• тестілеуден өту немесе Қоғамға мына шарттардың біреуін немесе бірнешеуін орындағанын растайтын құжаттар ұсыну:

1) жоғары қаржылық, экономикалық, математикалық білімі немесе ақпараттық технологиялар саласында жоғары білімі бар;

2) төмендегі халықаралық сертификаттардың кемінде біреуі бар:

• Chartered Financial Analyst,
• Certified International Investment Analyst,
• Financial Risk Manager,
• қаржы нарығы саласындағы біліктілікті растайтын өзге де сертификаттар;

3) қаржы құралдарымен мәмілелер жасасумен, инвестициялық ұсыныстар дайындаумен, инвестициялық шешімдер қабылдаумен тікелей байланысты салаларда және (немесе) қаржы құралдарымен операциялар жасаумен байланысты тәуекелдерді басқару саласында кемінде үш жыл еңбек өтілі бар;

4) 8 500 (сегіз мың бес жүз) айлық есептік көрсеткіштен асатын сомадағы қаржы активтерінің болуы;

5) білікті инвестор деп тану туралы өтініш беру күніне дейінгі он екі ай ішінде бағалы қағаздардың ұйымдасқан нарығында және басқа да қор биржаларында бағалы қағаздармен және (немесе) басқа да қаржы құралдарымен жасалған кемінде елу мәміле.